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【福汇市场观点】美元利率不变但三票反水！道指狂泻1100点，油价暴涨7%，芯片五连跌，黄金V型反弹
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-7-30
市场概述∶
周四，7月30日，全球市场在美联储“鹰派按兵不动”与中东战火重燃的双重冲击下剧烈震荡。
美联储连续第五次维持利率不变，但三名地区联储主席投下反对票主张加息，这是2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。美联储主席沃什在发布会上重申2%通胀目标“不会动摇”，表示如有必要将“毫不犹豫采取行动”。然而，债市并不买账——10年期美债收益率跳涨、30年期逼近多年高点。双线资本CEO冈拉克直言∶“若真想通胀回到2%，就必须加息”。
与此同时，中东局势再度升级。伊朗向约旦美军基地发射弹道导弹，特朗普誓言“狠狠打击”伊朗。美沙联军随后对伊拉克境内亲伊武装展开精确打击。战火扩大至沙特、约旦、埃及等多国。油价闻讯暴涨，布伦特原油重返90美元上方。能源冲击与政策不确定性叠加，美股尾盘全线跳水。
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经济数据及货币对市场∶
美联储北京时间7月30日凌晨宣布维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，符合市场预期。但本次决议出现了三张反对票——克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和达拉斯联储主席洛根均主张加息25个基点。这是2022年以来FOMC最大的一次反对票数量，也是沃什时代内部鹰派力量的最强信号。
美联储声明重申经济活动仍保持稳健扩张，就业增长与劳动力规模扩张同步，失业率基本没有变化。声明强调，当前通胀水平仍然偏高，部分原因是供应冲击推高了包括能源在内部分行业的价格。
沃什在发布会上表示，美联储“没有软通胀目标，也没有软模糊目标，只有一个通胀目标，那就是2%”。他拒绝给出前瞻指引，称减少前瞻指引让央行获得了更多机会去倾听市场的声音。沃什还指出，自上次会议以来市场利率攀升，说明投资者已经做了央行的部分工作。
然而，市场对沃什的鹰派表态反应冷淡。决议公布后，交易员对9月加息的预期概率从约81%降至64%。美元指数盘中跳水失守101关口，最终收跌。
美债收益率走势分化。10年期美债收益率收报4.68%附近，30年期美债收益率飙升至5.18%以上，接近多年高点。对政策利率敏感的2年期美债收益率收报4.28%附近。
汇市方面，欧元兑美元小幅走强至1.146附近。英镑兑美元小幅走弱至1.336附近。美元兑日元仍在40年低位附近徘徊，报163. 4关口附近。离岸人民币受中概股表现提振，整体平稳。比特币在美联储决议后一度反弹，站上64000美元关口。
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金属&大宗商品市场∶
贵金属方面，现货黄金周三美盘一度跌破4000美元关口，随后在美联储决议公布后加速反弹，最终收涨至4060美元上方。Comex黄金期货一度跳涨至4110美元附近的日内高点。
独立交易员指出，交易员对9月加息预期的下调推动了贵金属的释然性反弹。金价后续走势将取决于沃什发布会的进一步信号。不过，在短暂跌破4000美元后，黄金或已暂时摆脱进一步下跌的风险。
现货白银一度重回59关口，随后快速回吐涨幅，最终收涨至57美元上方。工业金属整体跟随风险偏好波动，涨跌不一。
原油方面，中东战火重燃成为油市最核心的驱动力。伊朗向约旦美军基地发射弹道导弹，特朗普誓言“狠狠打击”伊朗。美沙联军随后对伊拉克境内亲伊武装展开精确打击。
国际油价周三暴涨约7%。布伦特原油期货收涨至88美元附近，盘中一度重回90美元上方。WTI原油期货收涨至84美元上方。两大基准油价在此前三个交易日累计下跌约15%后已显著回升。Tickmill策略师指出，市场定价的不是突如其来的新石油冲击，而是此前任何即期外交缓和溢价的完全消退。
基本面同步收紧。EIA数据显示上周美国原油库存大幅减少，创2018年以来最低水平，远高于市场预期的降幅。Kpler大宗商品研究主管指出，库欣库存继续下滑逼近临界低位，极大的裂解价差刺激炼厂全力运转。
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全球股市∶
美股方面，三大指数周三尾盘全线跳水。道指收跌逾2%，狂泻逾1100点，创2025年4月以来最大单日跌幅。标普500指数跌超1.5%。纳指跌近2%，连续第六个交易日收跌。纳斯达克100指数较6月高点累计下跌，正式坠入回调区间。恐慌指数VIX收涨至20以上。
沃什讲话后，美股一度短线拉升、纳指转涨。但随后特朗普在收盘前一小时的发言直接引发大盘猛烈跳水。
芯片股成为重灾区。费城半导体指数重挫超5%，连续第五个交易日走低。光通信、存储板块继续大跌——美光科技跌约10%，铠侠ADR跌超9%，闪迪跌逾7%，英特尔、AMD跌超5%。纳斯达克100指数较6月高位已跌超10%，投资者担忧巨额AI资本支出正在侵蚀企业盈利。高盛交易部门记录到2022年11月以来最大规模的三日累计去敞口。
科技巨头多数下挫。英伟达、SpaceX大跌超3%，博通、特斯拉跌超2%，Meta、亚马逊跌超1%。
中概股逆势走强，纳斯达克中国金龙指数连续第三日上涨，收涨近2%。阿里巴巴微跌，拼多多涨超3%，网易涨近2%，理想汽车涨超4%。
欧股方面，主要股指涨跌不一。泛欧Stoxx 600指数小幅收跌。英国富时100指数逆势创新高。德国DAX指数微跌。法国CAC40指数走弱。
港股连涨两日后再度高开高走。恒生指数收涨近2%，重上牛熊分界线。恒生科技指数涨近3%。汽车股及科网股领涨，理想汽车涨近10%，小米集团涨近9%。
A股探底回升，三大指数集体收涨。上证指数、深证成指、创业板指均走高。沪深两市成交额较上一交易日放量，超4200只个股上涨。长鑫科技大涨，市值突破新高。
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今日市场亮点与关键事件
- 美联储利率“五连停”但内部分歧罕见。三名地区联储主席投下反对票主张加息，为2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。“新美联储通讯社”指出，这是2016年来首次三票委在政策调整方面投出同一立场的反对票。沃什在发布会上重申2%通胀目标“不会动摇”，表示如有必要将“毫不犹豫采取行动”。但市场对沃什的鹰派表态反应冷淡，9月加息预期概率从81%降至64%。
- 中东局势再度升级。伊朗向约旦美军基地发射弹道导弹，特朗普誓言“狠狠打击”伊朗。美沙联军对伊拉克境内亲伊武装展开精确打击。战火扩大至沙特、约旦、埃及等多国。美国升级对伊朗制裁，首次瞄准霍尔木兹“收费网”，油轮、航运和保险公司被拉黑。
- 油价暴涨约7%。布伦特原油收涨至88美元附近，盘中一度重返90美元上方。WTI原油收涨至84美元上方。EIA数据显示美国原油库存降至2018年以来最低水平。
- 芯片股连续第五日遭血洗。费城半导体指数重挫超5%。纳斯达克100指数较6月高点累计跌超10%，正式坠入回调区间。高盛交易部门记录到2022年11月以来最大规模的三日累计去敞口。
- 韩国出手限制杠杆交易。韩国财政部宣布将限制杠杆交易，财长就杠杆ETF致歉。AI暴跌导致对冲基金“史诗级”亏损，高盛、摩根大通率先追保。
- 国内方面，MLCC又迎涨价潮。报道称三星电机8月起提价30%，太阳诱电拟9月跟进。月之暗面完成超35亿美元F轮融资，估值超350亿美元。
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【今日重要数据】
☆ 14:00，英国5月三个月GDP月率、英国5月制造业产出月率、英国5月工业产出月率；
☆ 20:30，美国至7月11日当周初请失业金人数、美国6月零售销售月率、美国7月费城联储制造业指数；
☆ 次日0:30，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话；
☆ 次日7:00，美联储副主席杰斐逊就经济和货币政策发表讲话。
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