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【福汇市场观点】美伊停火引爆原油暴跌7%，黄金跳涨上4100，美联储加息悬念待解，科技巨头财报密集来袭
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-7-27
经济数据及货币对市场∶
周一，7月27日，全球市场在美伊局势的骤然变化中开启新的一周。
周末，巴基斯坦斡旋重启美伊谈判的消息传出后，市场迅速押注中东冲突可能出现外交转机。特朗普据称周六下令暂停空袭伊朗为谈判留空间。伊朗军方周日称美方连续两晚停袭，伊方暂停对等打击。受此影响，国际原油期货在周一亚太盘初大幅低开，布油一度跌逾7%、跌破90美元。
回顾上周五，美元指数高位横盘，最终微幅收涨，报101.5附近，创6月中旬以来最大单周涨幅。消息面上，巴基斯坦斡旋重启美伊谈判的消息一度打压美元，但随后特朗普顾问讨论升级对伊打击的报道令美元收复失地。
美债收益率全线走高。基准的10年期美债收益率收报4.687%，对政策利率敏感的2年期美债收益率收报4.342%。30年期美债收益率逼近5.17%，距19年高点仅一步之遥。市场目前定价美联储年内加息两次，下周FOMC会议加息概率约三分之一。
渣打银行美国利率策略师在报告中写道，美联储对利率路径和资产负债表的不确定性将在未来几个月持续对美债市场构成压力，并指出市场将检验美联储主席沃什是否真正愿意“用行动兑现”价格稳定的承诺。高盛衍生品策略师则指出，若FOMC下周按兵不动，将构成自2024年降息以来第二大程度的“鸽派意外”。
汇市方面，美元走强令主要非美货币承压。欧元兑美元整体偏弱，欧元区7月PMI意外升至五个月高位，德国制造业反弹、法国服务业回暖，但复苏仍受油价威胁。英镑兑美元跟随欧元走弱。美元兑日元暂别1986年以来低谷，但创逾两月最大周跌幅。离岸人民币整体平稳。王毅会见伊朗外长，称中方继续支持各方斡旋努力，尽早恢复当事方对话谈判，妥处霍尔木兹海峡问题。比特币盘中跌破6.4万美元，较日高跌超3%。
今日美国将公布6月耐用品订单月率及7月达拉斯联储商业活动指数。以色列总理内塔尼亚胡今日起访美，将于28日与特朗普会晤。
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金属&大宗商品市场∶
贵金属方面，随著投资者评估中东局势最新进展及其对美联储货币政策路径的影响，现货黄金维持区间震荡。金价盘中触及4080美元关口后回落，最终微幅收涨，报4050美元附近。全周黄金白银反弹，期银累计涨近5%。现货白银最终收涨，报58美元附近。
原油方面，地缘因素的戏剧性变化主导了油价的剧烈波动。受巴基斯坦推动美伊谈判重启的消息影响，国际油价上周五盘中一度大跌5%，WTI原油最低触及88美元附近，最终收跌，报91美元附近。布伦特原油收跌，报93美元附近。布伦特本周最高触及100美元上方，随后随外交乐观情绪回落，单周仍涨近10%，连续第三周上涨。
值得注意的是，油价下跌并不意味著战火正在平息。根据航运数据提供商Kpler，上周四仅有六艘船只通过霍尔木兹海峡，为5月初以来最低水平，过去一周的通行量仅为伊朗战事爆发前的约十分之一。与此同时，胡塞武装周六一天内两次袭击沙特红海港口石油设施，沙特空袭回应。据估算，霍尔木兹海峡受阻、红海威胁和黑海出口中断等因素合计令全球约25%的石油供应面临风险。
成品油价格维持在伊朗战事以来的高位，令通胀市场参与者持续警惕。Signum Global Advisors建立的“TACO指数”显示，最可能的降级时点在7月26日至30日之间。
工业金属整体承压，受全球经济增长担忧与避险情绪压制。
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全球股市∶
美股方面，三大指数上周五涨跌不一。道指收涨0.46%，标普500指数微涨0.05%，纳指收跌0.64%。标普惊险扭转两连跌，纳指三连跌、收创近三个月新低，道指连跌三周。
科技股全周承受了来自宏观与基本面的双重打击。本周将是近期少见的峰值事件密度周∶FOMC利率决议、Meta/微软/苹果/亚马逊等占标普500总市值34%的公司集中发布财报，市场隐含的下周SPX单周波动幅度已达1.85%。英伟达则宣布与SK集团启动超5000亿美元AI基础设施计划。
芯片股方面，费城半导体指数暴跌逾4%。闪迪跌超10%，SK海力士跌近9%，美光科技跌7%。英特尔虽然财报强劲，但股价仍跌近8%。韩国监管的重拳出击是重要催化剂——韩国将个股杠杆ETF现金门槛升至3000万韩元，7月31日提前生效，重创韩国芯片股并波及美股。
科技巨头方面，苹果收涨3.5%，微软和谷歌反弹，但谷歌财报周仍跌近8%。“科技七巨头”中仅英伟达全周累涨。特斯拉财报周跌近18%，创2022年以来最大周跌幅。IBM涨3.6%。
中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌近0.7%，阿里巴巴跌超1.5%，百度下跌。亚洲时段沪指跌超1%逼近3800点，全市场成交不足2万亿，半导体设备逆势爆发。
欧股方面，欧洲STOXX 600指数收涨0.82%，全周累涨0.46%。港股恒指、恒科指均跌超1%，科网股低迷。A股三大指数全线收跌，上证指数跌1.61%，深证成指跌2.47%，创业板指跌2.65%。
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今日市场亮点与关键事件
- 美伊骤然休战，谈判希望重燃。巴基斯坦斡旋重启美伊谈判的消息传出后，市场迅速押注中东冲突可能出现外交转机。特朗普称美方正与伊朗谈判，不排除加大军事打击。特朗普据称周六下令暂停空袭伊朗为谈判留空间。伊朗军方周日称美方连续两晚停袭，伊方暂停对等打击。但红海局势仍在升温——也门胡塞武装周六一天内两次袭击沙特红海港口石油设施，沙特以空袭回应。
- 韩国存储双雄签下9500亿美元大单。三星、SK海力士与英伟达等美科技巨头签署芯片大单；英伟达宣布与SK集团启动超5000亿美元AI基础设施计划。Anthropic也要自研AI芯片，已向SK海力士寻求供应。AI“开放权重模型”公开信签署企业增至50家。
- 国内方面，证监会原副主席方星海被查。商务部将14家欧盟实体列入出口管制管控名单。宁德时代上半年净利润预增42%，拟以200亿至400亿元回购股票，创A股单次回购新高。市场监管总局对携程滥用市场支配地位作出行政处罚，罚没79亿元。
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【今日重要数据】
☆ 20:30，美国6月耐用品订单月率；
☆ 22:30， 美国7月达拉斯联储商业活动指数；
☆ 内塔尼亚胡27日将访美，28日与特朗普会晤。
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【本周重要数据】
周一（7月27日）
☆ 09:20 ?长鑫科技科创板挂牌上市
☆?待定??中央政治局会议通常于7月下旬召开
周二（7月28日）
☆ 20:30 ?康宁财报电话会
☆?待定??以色列总理内塔尼亚胡访美，与特朗普会晤
☆?财报??波音、标普环球、康宁、可口可乐、铿腾电子
周三（7月29日）
☆ 05:00 ?希捷科技财报电话会
☆ 08:00 SK海力士Q2财报及电话会
☆?财报? VISA、新东方-S、拉姆研究、希捷科技、Vertiv、Bloom Energy、安费诺、泰瑞达、科磊
周四（7月30日）
☆ 02:00 ?美联储FOMC公布利率决议（预期维持不变，下限3.5%/上限3.75%）
☆ 02:30 ?美联储主席沃什召开货币政策新闻发布会
☆ 19:00 ?英国央行公布利率决议（预期维持3.75%不变）
☆ 19:30 ?英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会
☆ 20:30 ?美国7月25日当周首次申请失业救济人数（预期20.5万人，前值18.7万人）
☆ 20:30 ?美国二季度实际GDP年化季环比初值（预期2.3%，前值2.1%）
☆ 20:30 ?美国6月PCE物价指数同比（预期3.6%，前值4.1%）
☆?财报? LG新能源、SK海力士、东鹏特饮、ARM、Robinhood、SOBKY、万事达、星巴克、高通、微软、Meta、东京电子
周五（7月31日）
☆ 00:00 ?韩国7月31日起将杠杆ETF现金存款要求提高至3000万韩元
☆ 07:30 ?日本7月东京CPI同比（预期1.8%，前值1.7%）
☆ 09:30 ?中国7月官方制造业PMI（前值50.3）
☆ 14:30 ?日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会
☆?待定??日本央行公布利率决议（预期维持1.0%不变）日）
☆?财报??长川科技、三星电子、苹果、Coinbase、雪佛龙、埃克森美孚、亚马逊、铠侠
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