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【福汇市场观点】布油冲击95！黄金重返4130、美股承压回调、美元震荡——市场在定价一场持久的地缘博弈
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-7-23
经济数据及货币对市场∶
周四，7月23日，全球市场继续在美伊冲突持续升级的阴影下运行。美军对伊朗的军事打击已进入第11天。胡塞武装宣布封锁沙特并威胁攻击曼德海峡油轮，全球能源运输面临“双海峡风险”。特朗普警告，只要伊朗在霍尔木兹海峡向船只开火，美国就将轰炸并摧毁伊朗的桥梁或发电厂，甚至包括德黑兰市内的设施。伊朗军方强硬回应∶若美国兑现威胁，伊朗将切断海湾地区全部石油流动，打击地区基础设施，不允许本地区出口一滴石油。
周三，美元指数在101关口附近震荡，最终小幅收跌。尽管美债收益率持续走高——10年期美债收益率收报4.668%，2年期触及4.302%——但美元未能延续此前涨势。汇通财经分析指出，美联储政策预期持续转向鹰派，推升短期美债收益率，避险买盘进一步为美元提供上涨支撑。过去五个交易日，美元指数与市场定价的一年期美联储政策利率预期呈现近乎完美的正相关（相关系数0.99），反映市场正在持续重新定价联邦基金利率的偏紧路径。30年期美债收益率维持在5.14%附近，连续12个交易日高于5%关口，为2007年以来最长纪录。
汇市方面，主要货币对整体波动有限，但背后各有逻辑。欧元兑美元在1.14附近窄幅交投，市场等待欧洲央行今日利率决议。市场普遍预期欧央行将维持存款机制利率于2.25%不变，但9月加息预期持续升温——路透调查显示70%的受访经济学家预期9月将再加息25个基点。ING汇市策略师指出，欧央行执委会内部鹰派阵营仍占优势。欧元区面临的能源冲击——荷兰TTF天然气期货单日暴涨近5%——可能进一步强化欧央行的鹰派立场。
英镑兑美元在英国通胀数据公布后企稳在1.337附近。英国6月通胀从2.8%降至2.6%，缓解了英国央行短期加息压力，但油价飙升令美联储决策者的通胀风险依然存在。市场仍计入11月会议加息82%的概率。新任首相伯纳姆的扩张性财政政策引发市场对英国债务水平的担忧——裕信银行警告，英国和日本重新燃起的债务担忧可能成为打破货币对市场平静的 “意外催化剂” 。
美元兑日元跌破163关口，刷新约40年新低。中东局势升级引发避险资金流向美元，给日元带来抛售压力。油价的持续上涨加剧了日本进口成本压力——日本6月贸易逆差扩大至4069亿日元，远超分析师预估。彭博社援引知情人士透露，日本央行官员对高于每半年一次的加息步伐持开放态度。SMBC日兴证券指出，日元波动极为缓慢，基本预期是当局不会干预，若无干预，165或是下一个重要关口。离岸人民币在6.77附近平稳运行，中资大行持续释放美元流动性提供支撑。比特币小幅回落至6.5万美元附近。
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金属&大宗商品市场∶
贵金属方面，现货黄金周三延续涨势，盘中一度大涨至4160美元上方，触及两周高位，但未能站稳，最终收涨约1.28%至4130美元附近。美元走软和逢低买盘为多头注入了新的活力。FXTM高级研究分析师指出，黄金持续爆发，突破4140美元，助力来自美元走软以及逢低买盘。不过他也警告，潜在的利空基本面因素可能限制金价上涨空间，尤其是油价上涨超过3%。
技术面上，金价短期反弹后仍面临关键考验。日线图显示现货金价50天线下穿250天线形成“死亡交叉”。分析师认为，金价若想确认下一轮升势，需重返50天及250天均线上方。CRU贵金属分析主管指出，随著中东局势再度恶化，市场对通胀的担忧一度重新升温，并通过推高利率预期继续压制金价。现货白银表现更为强劲，收涨至60美元附近。路透调查显示，分析师预期美联储可能今年都按兵不动，但在此之后到明年3月底期间将加息两次。
原油方面，地缘风险持续为油价提供强劲支撑。胡塞武装袭击沙特油轮叠加美军连续第11夜空袭伊朗，国际油价一度涨3%。布伦特原油期货最终收涨约3.4%，盘中一度突破95美元，创6月11日以来最高。WTI原油期货最终收涨约2.95%至87美元附近。
布伦特原油3个月期价差扩大至每桶9.26美元，创5月以来最大幅度，逆价差进一步扩大，反映市场预期短期供应吃紧。交易员密切关注石油市场，担心油价可能推高消费品价格并最终导致美联储加息。高盛就此警告，若波斯湾咽喉危机持续恶化，布伦特原油可能突破120美元。当前整体石油库存已低于2月底美伊冲突爆发时的水平。
工业金属方面，伦敦市场铜价走低。高盛指出，当前市场紧张更多来自废铜向精炼铜的替代，而非终端需求突然爆发。大量铜库存持续自LME仓库流向COMEX，使LME可供交割库存快速下降，增加国际铜价剧烈波动风险。
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全球股市∶
美股方面，三大指数周二全线收涨，芯片股大幅反弹推动美股走高。道指收涨，标普500指数涨至7500点附近，纳指涨至25800点附近。标普500指数结束三连跌。不过，周三市场情绪迅速转向谨慎，三大指数小幅收跌，标普500和纳指均有所回落，道指几乎持平。投资者在谷歌和特斯拉盘后财报公布前主动缩减持仓，叠加油价冲至六周高位压制科技股。
芯片股成为周二反弹的绝对主力。费城半导体指数急升超5%，创六周以来最大单日涨幅，30只成分股集体收高。存储芯片板块暴力反弹——闪迪领涨全场，SK海力士、美光科技均涨超10%，希捷科技涨超11%，美光市值重回万亿美元关口。
芯片设计端同样全面爆发，英特尔、AMD、ARM均大涨，英伟达、高通同步走高。暴涨的直接催化剂来自摩根士丹利研报，指出数据中心存储芯片短缺正持续恶化、预计延续到2028年，存储芯片价格在第二季度到第三季度至少上涨25%。不过野村策略师也警告市场可能存在过度乐观的风险。
科技巨头方面，周二收盘涨跌不一。特斯拉领涨，英伟达和苹果走高；谷歌、微软、亚马逊和Meta走弱。周三盘后，谷歌和特斯拉公布财报，成为本周业绩焦点。谷歌云业务收入同比飙升超80%，远超预期，并上调全年资本开支；但受单季大额资本支出拖累，自由现金流转负，盘后股价承压。特斯拉营收增长，但盈利大幅下滑且明显不及预期，自由现金流为负，盘后股价走低。
其他个股方面，超微电脑大涨近20%，此前该公司大幅上调毛利率指引，当季新订单超600亿美元。戴尔走高，SpaceX收涨。
中概股方面，纳斯达克金龙指数收跌约0.7%。热门中概股以跌为主，台积电和日月光半导体逆势走强。
欧股全线收涨，德国DAX30、英国富时100、欧洲斯托克50均走高。港股方面，恒生指数收跌，恒生科技指数急挫，科网股普跌，腾讯大跌拖累大市。A股方面，上证微涨，深证和创业板走弱，有色金属爆发，科技股陷入调整。
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今日市场亮点与关键事件
- 特朗普放话∶伊朗每在霍尔木兹海峡开火，美国就炸毁一座桥梁或发电厂，包括德黑兰市内设施。称美国不需要霍尔木兹海峡，可与委内瑞拉合作产油。以媒称美国计划未来几天升级对伊打击。
- 伊朗强硬回应∶若美兑现威胁，将切断海湾全部石油流动，打击地区基础设施。伊朗官员称特朗普关于德黑兰要求谈判的说法“完全没根据”。
- 胡塞武装声称在红海袭击两艘沙特油轮。美军对伊打击进入第11天。
- 欧洲央行今日将公布利率决议，市场普遍预期维持利率不变，但9月加息概率上升至70%。
- 中国财政部∶上半年全国一般公共预算收入同比增长7%，证券交易印花税同比增长97.3%。北京国管统筹自有资金累计投入近百亿元布局股票市场。
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【今日重要数据】
☆9点30分，澳大利亚将公布6月季调后失业率；
☆20点15分，欧洲央行将公布利率决议；
☆20点30分，美国将公布至7月18日当周初请失业金人数；
☆20点45分，欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会；
☆22点30分，美国将公布至7月17日当周EIA天然气库存。
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